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中級(jí)經(jīng)濟(jì)師《金融》知識(shí)點(diǎn)及練習(xí)題：債券定價(jià)

債券定價(jià)

情景：假如某債券面值100元，票面利率為4%，當(dāng)前市場(chǎng)利率為5%，每年付息一次，滿3年后還本付息，則其發(fā)行價(jià)應(yīng)為：

第1年后收入4元的現(xiàn)值：4÷(1+5%)/3.81(元)

第2年后收入4元的現(xiàn)值：4÷(1+5%)T/3.63(元)

第3年后收入4元的現(xiàn)值：4÷(1+5%)U/3.46(元)

第3年后收入100元的現(xiàn)值：100÷(1+5%)U/86.38(元)

總現(xiàn)值：3.81+3.63+3.46+86.38=97.28元。

該債券發(fā)行時(shí)，其未來(lái)票面收益的現(xiàn)值為10.9元，100元的償還價(jià)的現(xiàn)值為86.38元，因此該債券的發(fā)行價(jià)為 97.28 元。

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