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注會《財務成本管理》知識點:美式期權估價
知識點:美式期權估價
(1)美式期權在到期前的任意時間都可以執行,除享有歐式期權的全部權力之外,還有提前執行的優勢。因此,美式期權的價值應當至少等于相應歐式期權的價值,在某種情況下比歐式期權的價值更大。
(2)對于不派發股利的美式看漲期權,可以直接使用布萊克-斯科爾斯模型進行估價。
【總結】對于不派發股利的看漲期權,均可以使用BS模型估價。
(3)對于派發股利的美式看跌期權,按道理不能用布萊克-斯科爾斯模型進行估價。不過,通常情況下使用布萊克-斯科爾斯模型對美式看跌期權估價,誤差并不大,仍然具有參考價值。
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