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中級(jí)經(jīng)濟(jì)師《經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)》考點(diǎn)及母題：貨幣政策的中介目標(biāo)

貨幣政策的中介目標(biāo)

貨幣政策的中介目標(biāo):貨幣政策的中介目標(biāo)又稱為貨幣政策的中間指標(biāo)、中間變量等，它是介于貨幣政策工具變量和貨幣政策目標(biāo)變量之間的變量指標(biāo)，貨幣政策目標(biāo)一經(jīng)確定，中央銀行可以按照可控性、可測(cè)性和相關(guān)性的三大原則選擇相應(yīng)的中介目標(biāo)。

貨幣政策目標(biāo)的變量指標(biāo)

1.利率：通常指短期的市場(chǎng)利率，具體操作有的使用銀行間同業(yè)拆借利率，有的使用短期國(guó)庫(kù)券利率。

2.貨幣供應(yīng)量：整個(gè)社會(huì)的貨幣存量，是可以用作購(gòu)買商品和支付勞務(wù)費(fèi)的貨幣總額。

3.超額準(zhǔn)備金或基礎(chǔ)貨幣

(1)超額準(zhǔn)備金：商業(yè)銀行及存款性金融機(jī)構(gòu)在中央銀行存款賬戶上的實(shí)際準(zhǔn)備金超過法定準(zhǔn)備金的部分。超額準(zhǔn)備金往往因?yàn)槠淙Q于商業(yè)銀行的意愿和財(cái)務(wù)狀況而不易為貨幣當(dāng)局測(cè)度和控制。

(2)基礎(chǔ)貨幣：滿足可測(cè)性與可控性要求，數(shù)字一目了然，不少國(guó)家把它視為較為理想的中介目標(biāo)。

4.通貨膨脹率

(1)隨著經(jīng)濟(jì)與金融的不斷發(fā)展，貨幣供應(yīng)量與通貨膨脹率等最終目標(biāo)的相關(guān)性以及貨幣供應(yīng)量自身的可控性和可測(cè)性也受到越來(lái)越多的干擾。

(2)自 20 世紀(jì) 90 年代起，一些國(guó)家把貨幣政策中介目標(biāo)由貨幣供應(yīng)量轉(zhuǎn)為通貨膨脹率，由此形成所謂的通貨膨脹目標(biāo)制。即設(shè)定一個(gè)適合的通貨膨脹率并且予以釘住，如果通貨膨脹率處于正常范圍，參考利率、貨幣供應(yīng)量等指標(biāo)狀況，制定適宜的貨幣政策;如果通貨膨脹率超出范圍，暫停其他項(xiàng)目的調(diào)節(jié)，以控制通貨膨脹率為貨幣政策的主要任務(wù)。

【單選題】

不少國(guó)家將基礎(chǔ)貨幣作為貨幣政策中介目標(biāo)。主要原因在于( )。

A.它與各種支出變量有著穩(wěn)定可靠的關(guān)系

B.它的數(shù)字一目了然，數(shù)量也易于調(diào)控

C.它直接決定了商業(yè)銀行的資產(chǎn)業(yè)務(wù)規(guī)模

D.它有利于實(shí)現(xiàn)總需求與總供給的平衡

【答案】B

【解析】基礎(chǔ)貨幣是構(gòu)成貨幣供應(yīng)量倍數(shù)伸縮的基礎(chǔ)，它可以滿足可測(cè)性與可控性的要求，數(shù)字一目了然，數(shù)量也易于調(diào)控。不少國(guó)家把它視為較理想的中介目標(biāo)。

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